人民币,杀疯了!

2023-11-29 10:190
摘要:开篇一张图,这回是真疯了!人民币一路狂飙猛涨,一个星期之内,兑美元连破7.3、7.2两个大关口,此时已经奔着7.1关口而去。



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开篇一张图,这回是真疯了!

人民币一路狂飙猛涨,一个星期之内,兑美元连破7.3、7.2两个大关口,此时已经奔着7.1关口而去。

过去的一周时间里,全世界可谓风云变幻。

中美对话了,米莱当选了,阿根廷献祭了,巴以停火了,原油价格下来了,美元指数下来了。

现在,人民币又怼上去了。

我指的怼上去了,可不单单是说汇率!

根据SWIFT公布的数据,截至今年3季度末,人民币在全球货币融资当中的份额,直接飙升到了5.8%,力压欧元成为全球第二。

10月份的最新数据,占比份额依然在5.12%左右与欧元互相纠缠。

现在全球都开始大规模地抢购人民币。

从路透社那边过来的消息说,全球企业和银行筹集和借贷人民币的规模已经创出历史新高。

而主要的融资途径,就是通过在内地和香港发行的人民币计价债券,也就是所谓的“熊猫债券”和“点心债券”。

加拿大的央行,10月份一个月就从熊猫债券拿走了十多亿人民币出海。



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全球银行和跨国企业在这个节骨点上抢购人民币,这里面可就很大的门道说了。

从表面原因上看,很简单:

美元现在依然稀缺,全球贸易需要更多的非单一品种货币保驾,毕竟单腿跳谁都慌。

任何经济团体,规模到达一定级别以后,结构性安全性都是第一刚需。

比如企鹅弄的几个数据备份中心,每年砸那么多钱进去,新建立的数据中心却有可能一辈子用不上,但用不上不代表可以没有,否则失个火几百亿就没了。

虽然例子不恰当,但是对于跨国贸易公司来讲,原理是一样的,全靠美元、欧元去撑,一遇到银根收紧的时候,你再大的生意都有可能瞬间歇菜。

这种风险在过去两年里跨国企业和各国银行已经颇有领教。

从央妈今年10月的人民币国际化报告上的数据看,今年前三个季度,咱们的跨境收付金额怼到了38.9万亿人民币。

其中货物贸易的人民币跨境收付金额,占到了总额的比例为24.4%,这就恢复到了这几年来的最高水平了。

现在人民币的结算份额越来越大,国际支付场景越来越多,国际支付成本越来越低,而且还是全世界第一大贸易国,趁着现在人民币价格过低,而且经历多次7.3拉扯之后证明了其抗压能力,在这个节点囤积人民币,确实是个好时候。



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那更深一层来讲呢?

那就是人民币在国际化道路上,已经进入了一个新的阶段。

首先就是汇率。

在全球都处在流动性紧缩的高利率周期当中时,因为咱们具有自主汇率管制政策,用西方的话说就是“汇率操纵国”,所以能够根据自身情况制定银行利率和流动性松紧。

所以就不必跟随美元的加息周期一起加息,反而是可以进行降息宽松,这就形成了很低的利率水平。

低利率就代表低货币成本,利率低、成本低,资金富余度就一定高。

资金就像水一样,一定是会从资本高压区流向资本低压区,从低浓度区稀释向高浓度区。

任何一个跨国团体,在三点多甚至更低的利率池子当中获取资金,然后投放到利率更高、资金更紧张的区域当中,不论干什么哪怕存银行呢,首先就能获得一层利率差额的红利。

但是全世界低利率的垃圾货币多了去了,凭什么选人民币啊?

因为现在的人民币,不仅是当下全球低利率货币当中,贸易结算量最大的货币,更重要的是人民币是唯一一个一路跟美元拧着来,不仅汇率没有被打垮,整体经济还一路抬头,成为今年全球增长贡献“内定冠军”的币种。

便宜、量大、坚挺就是现在人民币在海外游资眼中的标签。

人民币已经从中国发展初期,靠高利率从低利率区域吸引外资的阶段,转向了依托自身过剩资本向其他高利率区域释放的阶段了。

中国靠自身抗揍的“身板”和这一波经济危机的机会,正逐渐从资本输入国向资本输出国转变。

在全球资本“资本输出、资本输入、材料供给”三级结构中,咱们正在进入曾经欧美独霸的中心舞台。

这就叫攻守之势异也!



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不过事情都十分两面性的,人民币杀疯了这个事儿也得分两边看!

随着人民币快速、大量地输出,我们面临的风险也在快速地抬高。

首先就是市场开放度错配的问题。

人民币需求度增加了,这是好事儿,但是人民币份额和需求的快速增加,必然引起对市场开放度的更高需求。

否则关键时候要搞钱搞不来,这本身对国际贸易公司来说就是巨大风险。

目前中国国债在国际市场上的需求量一直居高不下,但问题是国债一直长期面临着供不应求的局面,其而且发行审慎,外资购买程序复杂。

一旦出现人民币国际化速度过快,而市场开放速度过慢的错配,不仅会造成人民币因为稀缺产生的泡沫性增值,而且还会反向压制中国的贸易竞争能力。

同时另一方面,欧美游资做空全球的梦想一直都没熄灭过,尤其是刚刚经历中美金融战之后,做空中国的执念估计比美国梦都“深邃”。

本身离岸人民币市场作为锚定货币,其主要份额依然是掌握在四大行海外分行手中。

过去华尔街空军屡次做空人民币,主要还是折戟在弹药不足上面,你想要空我,就得先借来足够的人民币弹药,但是想借弹药就得过四大行。

四大行玩的很简单,你敢恶意做空,我就敢疯抬拆借利率,一晚上抬它个一两倍不过分吧?

我又不说不借,只是随行就市嘛!

但是随着人民币的快速外冲,虽然主要还是集中在贸易结算和融资领域,但是这些钱最终还是会有很多流入华尔街空军手中的。

也就代表着境外金融机构将会有更多更广泛的渠道储备人民币弹药,这就是未来做空人民币时候的弹药储备。

最直接的结果就是,以后人民币汇率战场的波动会更频繁,战况也会更惨烈。

所以我个人感觉,现在的人民币突围加速是好事儿,但是短期内可能突得有点猛了。

但是无论如何,至少在接下来的一段时间里,股市、大宗商品以及定价资产市场,都肯定会随着美元下跌、人民币结构性上扬迎来一个红利期。

你如果想要吃上这口肉,该做的准备还是要有的。

为此老庄专门准备了一批最新研究报告,内容从国内市场到国外金融数据的都有,包括国债、股市、汇率、商品,以及人民币框架政策的研究。

这一批研报全部都是国内最顶尖一批大佬出的,覆盖广、数据全、内容深。

之所以准备的全,首先是因为我能弄来,最重要的是它直接关乎到大家钱的问题。

你只有看明白了现在整个全球市场的基本情况,你才有可能在接下来站在市场的正确一边,不会莫名其妙死在黎明之前。

所以这些研报,我免费分享出来,需要的就扫描下面二维码,回复“全球金融”,我同事会把整个压缩包传给你。

好~散会!



THE END
来源:米筐投资(ID:mikuangtouzi) 作者:庄主

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