冷静一下,人民币还没反攻呢

2023-11-09 10:040
摘要:最近飙升的人民币,又成了一个新话题。



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最近飙升的人民币,又成了一个新话题。

11月6日的时候,人民币兑美元即期汇率再次大涨 ,报收了一个7.2756点的高价,跟上一个交易日一比,又涨了377个基点,创下了9月15日以来收盘价的新高。


这就有很多朋友激动了,问我这波人民币上涨到底发生了啥?上涨能不能持续?对后续又有什么影响?

咱先说观点:

对于这一波人民币的大涨,暂时还不需要太激动。

首先,人民币这一波的涨幅是有限的,至少还没有形成突破。

再者,这次人民币上涨的原因,技术面的因素占多,并不一定具有大家想象的稳定性,或者说不一定具备一举突破,转守为攻的基础。

人民币的上涨,对于股市确实产生了巨大的提振作用,但是这种提振不稳定,短期内对股市的操作还是得谨慎。

咱们一个一个来讲。



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从放大图上咱们明显能够看到,虽然这两天的大涨气势如虹,但人民币还没有突破上至7.36下至7.25的这块震荡空间。

而且细节上看,当人民币在6号触及7.2695高点的时候,明显有系统性的压力产生。


未来怎么样还得继续再看,至少在突破箱体之前,谁也排除不了过两天就还得跌回来的可能性。

所以这个时候,过于激动地说“人民币大反攻”确实还维持尚早。

我非常能理解很多朋友激动的心情,毕竟经过长达8个月的下跌,以及僵持了两个多月的“7.3保卫战”,很多人的心情是比较压抑的。

毕竟谁也不愿意看着自家的东西跌跌不休对吧。

但我们确实没必要期待人民币快速上涨,保持平常心就行。

因为货币汇率跟股市还是有区别的,并不是涨了就更好,更赚钱。

可能很多朋友还不知道,咱中国的汇率跟日元国际化那会儿一样,是“双轨制”状态,一个在岸人民币,一个离岸人民币。

虽然都叫“人民币,”这是两个完全不同属性的货币。

在岸人民币是咱们用的这种钱,是以国家信誉和生产力背书的信用货币。

而离岸人民币,则是以“世界货币基金组织一揽子货币”为定锚的本位货币,说白了就是“美元代金券”,跟港币的性质更接近。

所以离岸人民币价格处于低位,对大家的自身财产保值其实没有多大影响,国内资产定价来来回回都在国内以本币进行,对外涨了跌了没什么影响,当然对于忙着润出去的朋友来说就不一样了。

而离岸人民币这一块,较低的汇率水平是有助于中国经济复苏的,尤其是有助于跟外贸部门的产业复苏。

毕竟现在全世界生意都不好做,汇率便宜就相当于打折销售。

而且中国商品不愁卖的,现在主要集中在高科技领域的商品和技术……当然还有“二踢脚”和“竹蜻蜓”。

但是大量还没有完成产业升级、技术升级的普通商品制造,还是得靠价格抗一抗的。



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对于这一次上涨的原因,我个人还是认为技术面的原因偏多一些。

我也看了很多网上的分析,有关于美国经济不好的,也有关于中国经济提振的,当然也有说是“手铐底”打击恶意做空的。

但我在这跟大家讲,国际汇率的波动其实就是三句话:短期看资金,中期看政策,远期看商贸。

美国数据不达预期,在情绪上会产生反应,中国复苏预期抬头,在情绪上也会产生反应,但是这两者真正的作用,并不会稳定体现在某一天、某一周甚至某一个月的行情走势当中。

毕竟大体量的宏观事件,是很难直接作用在微观事务上的,就像如果你早上起床的时候,看见窗外有一只大象在绣花,那肯定是因为起猛了。

经济基本面因素更多的影响,是在更大的时间跨度和空间维度当中,形成一个类似封顶和托底的作用,平时的政策和资金影响,则是在这个顶底之间形成中短期的活塞运动。

切记不要拿着宏观数据分析微观问题,这是大忌讳。


这一张是美元现在的走势图,我们可以看出,离岸人民币这一波的上涨,基本上还是跟着美元在飘荡,央妈并没有太多的干预。

而所谓的“手铐底”,也就是国家安全部那个“警惕一些一些居心测者妄图兴风作浪,警惕“看空者”“做空者”“唱空者”“掏空者””。


这个消息确实很炸裂,但事实上这并不是咱们自己一家的动作,甚至说咱们的动作幅度跟日韩他们比,还是很克制的。

现在从美国出来的那几家国际空头,利用局势动荡在全球范围内不分敌我的大肆进行金融战,谣言、收买、买空卖空无所不用其极,已经是世界世界公害了。

中国现在的态度还是以警告和审查为主,真正的强力管制措施还没有甩出来,韩国日本都在这一时间出台了相关的类似管制政策,甚至韩国直接禁止了股市做空。

这件事对于市场的刺激肯定是有的,但肯定不是大家想的那样。



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中国股市最近的大涨,让很多股市自媒体狠狠的激动了一把,文章标题也一个比一个凶猛,但是我在这里提醒大家,别太激动。

我在上个月的直播当中,跟大家讲过,现在的股市跟我们上学时候学的那个股市,已经完全不是一个东西了。

曾经的股票市场,是经济的晴雨表。

但是现在的股市,包括美股、欧股等等,都已经跟经济没什么关系了,甚至说欧美股市已经形成了跟经济完全对立的负相关特征。

这也不需要很深奥的证明,咱们只要把股票软件打开,然后对比一下各国的GDP增长趋势,就会发现这两者是明显是反着来的。

现在的股市,是经济的反向指标,是货币通胀的直接体现。

股市就是:短期看资金,中期看政策,远期看通胀。

而资金面,则是:短期看汇率,中期看情绪,远期看银行。

汇率的大幅波动,只要上涨,北上资金必定入场,一方面拿一个股市内价值折现,另一方面拿一个汇率利差。

所以如果离岸人民币汇率出现反复,很大可能性北上资金还得撒丫子跑,所以这个时候在股市层面,我就给大家一个建议:可抄不可炒。

做长期投资的,这会儿价格是真的便宜,破净股满地都是,优质筹码就像中东的石油一样往外淌。

但是如果想做中短线见快钱,不要太激动,市场还得抽搐。



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最后,说人民币汇率未来的后续发展。

我认为人民币汇率,在未来大跨度的时间内,还会维持着一个“长期可控,短期乱蹦”的状态。

这一点我们必须有一个心理准备和客观认识,宏观上肯定是稳定的,但是在微观上波动肯定越来越刺激。

这根人民币国际化有关系。

在人民币还没有进入国际化中期之前,全球离岸人民币筹码主要集中在四大行海外分行手里,想要做空人民币,国际空投的弹药是不充足的。

但是现在不一样了。

人民币国际化,首先大前提就是你得向外实际输出人民币,不论是通过贸易结算还是通过货币互换,事实上都是把人民币撒出去。

大量的人民币涌向国际市场,这些人民币一方面会稀释人民币的汇率坚挺度,毕竟供给增加了么。

另一方面,各国手上有了人民币,不可能憋着不用,只要人民币在流通,最终都会有相当部分流入到华尔街的财团手中,尤其是现在美元荒的时候,很多国家都愿意用人民币买美元。

这就解决了国际游资手中弹药不足的问题。

虽然这些沉淀在国际游资手中的人民币体量,不足以在宏观上抗衡四大行,但是在一两个月之内“偷鸡”还是能做到的。

甚至说,随着中国越来越开放,越来越市场化的外汇管理,只要不是突破底线的瞎搞,在央妈允许的框架内搞事情,央妈也是不会管的。

这事情总的来说是一种进步,但对于个体投资人来讲,则是巨大的挑战。

毕竟当初稳如老狗的时候大家都不满意,都说应该市场化,不要央妈“多管闲事儿”,现在央妈确实不管闲事儿了,所以迎接市场化的汇率未来,也是一种求仁得仁。

所以大家对于汇率的波动,需要有一个客观的认识和准备,无需过于激动。

当然,以上都是说的很简单的观点,更加详实的、硬核的数据和逻辑方面,还是老样子放在文末的附赠研报当中。

《人民币国际化进程、障碍及应对策略》这篇研报,很详实的把现在中国人民币国际化进程当中会遇到障碍、风险以及应对策略进行了比较客观的阐述。

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THE END
来源:米筐投资(ID:mikuangtouzi) 作者:庄主

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