灰犀牛，正在狂奔而来

2023-05-12 10:540

摘要：这一次，我站马斯克。他说，美国即将出现严重的衰退，甚至“墓地将被填满”。

作者丨钟灏

来源丨米筐资本（ID:mikuangziben)

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这一次，我站马斯克。

他说，美国即将出现严重的衰退，甚至“墓地将被填满”。

“在特斯拉、Starlink和推特之间，我一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多”。
“如果美联储继续加息，目前已经处于“轻微衰退”的经济将经历“严重衰退”。
“银行业危机是经济放缓已经开始的一个迹象，进一步加息将引发严重的衰退——记住我的话。”

他还说，美联储获取的数据非常滞后，不能够准确反映当下实时的经济状态。而我根据我所执掌的这三大企业的实时数据，更能感受到现在经济的毛细血管已经严重收缩，未来暴发问题的概率非常大（大意）。

可能有的朋友还记得，2021年他也说过，最迟到2022年底会发生经济危机。

那一次他说错了，2022年安然度过，没什么异样。

但这次，他说对的概率高达99%。

事实上，他的逻辑和方向是没毛病的，只是时机和节奏很难预判。这是所有做金融投资的老手都难以拿捏的一个难点，要知道“大空头”当年判断对了次贷危机会发生，但时间点的误差也足足达到了一年。

这次之所以说马斯克说对的概率高，只是因为，相比2021年还没任何迹象的时候，现在情况已然大变，导火索已经点燃了。

这个导火索，就是美国的银行业危机。

本文写美国的危机，是和别处不同的——这是我首先要声明的一点。

别处一写美国危机，必然是：

美国要完了

眼看它楼塌了

东升西降

危机得好！

但在这里，我们只讲事实，和基于事实与逻辑的推断，不演绎、不想象、不自嗨、不赢麻。

有危机了，我们就说有危机；危机过后又变好了，我们就说又好了。

我们不预设立场，危机的时候说是报应来了，复苏的时候说是回光返照。

这是我们不作恶的一个底线，不只为迎合读者。这是应该和读者们达成的一个前提共识。

否则，请立马关闭网页，到此为止。

事实上，我从2022年初就预警美国的资产价格要大幅下跌了。大家可以搜索标题《听，泡沫破裂的声音》，当时我说美国的楼市和股市等主要的资产价格已经见顶。

现在回头看，正是如此。包括美国、加拿大、澳洲在内的主要西方国家都是如此，它们有相同的金融周期，也有相同的资产价格周期。

要说投资的逃顶时机的把握，马斯克仍然是可圈可点。

从2021年11月8号开始，马斯克连续卖出特斯拉股票，那只是一个开始，后面陆续一直到12月，他都在减持，一共套现了164亿美元。

到2022年4月，又减持了一波，套现85亿。

当时你可能没觉得怎么样，现在回头看看特斯拉股价的走势，就明白他卖出的位置有多么精准。

现在的价格相比高点已经下跌了56%。

当时马斯克除了精准抛售股票之外，还抛售了房产：

从2020年6月至2021年11月，他卖掉了名下全部7套房产。兑现他许下的“will own no house（没有任何房产）”的承诺。

随后，美国楼市的确冷了下来。

资产价格永远是反应最迅速的，远远地跑在实体经济之前。

你看，资产价格跌了这么久，都开始一轮反弹了，银行业的流动性危机才来。

按历史经验来看，剧本一般是这样安排的：

第一波，金融市场开始下跌，但实体经济还在热火朝天；

第二波，金融市场开始反弹了，实体经济开始冷下来；

第三波，金融市场再跌，实体出现危机；

第四波，实体部门阴云未散，金融市场筑底向上…

现在处在哪个阶段？

第二波后期，第三波前夕。

3月美国银行业爆发了一波倒闭潮之后，美联储紧急注入流动性，算是平息下来。

一些人就认为：

没事了，过去了，根本算不得什么大事。

看起来，大型金融机构的风险敞口远远低于2008年——敞口的意思是指没有被保障、没有对冲的那一部分资产或头寸。

上一次次贷危机中，大型金融机构普遍都有大量美国次货衍生品的风险敞口。

这次呢，大家拿着放大镜在各个角落里搜寻，但好像还没有发现。大家这儿敲敲、那儿瞧瞧，这楼房不是挺结实的吗？

怎么看都不太可能塌。

但是，每次危机前都是如此。

我们虽然不知道具体会从哪个口子开始裂开，但我们知道，当地基发生了变化、货币紧缩过头，改变了整个气候和土壤条件，那么早晚会从某个不知道的地方撕开一个小口子，然后越裂越大。

就像秋天来临时，我们不知道哪片叶子最先落下，但我们知道一定会落。

所以当你看到硅谷银行、第一共和银行等等倒下的时候，就不要去过分关注于它的个性化原因，不管从微观上看它是不是因为某个特殊原因导致的、看起来有没有传染性，都值得警惕。

我们不能只盯着这些个案本身的个性原因、说“它没有风险向外蔓延”。

而是要明白，它的境况反映了一种现实：大环境变得更严酷了的事实，秋天已经到来的事实。

那么这种事实也一定会作用于其它实体。

就像你正在把池塘里的水向外抽，当里面的水越来越少的时候，总有一些弱小的鱼会先死去。

“这个鱼的死不会传染给其它鱼”，这种说法是可笑的。

不是它传染，而是它们有一个共同的原因。

所以这次，我认同马斯克的判断。

除非美联储也认同，快速调转航向，否则衰退难以避免。

最后，送给大家一波福利。

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来源：米筐资本（ID：mikuangziben）作者：钟灏

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