千亿级减持！中国带头狂抛美债
摘要：2022年的国际汇率市场当真是火花四溅，玩的全是大手笔！
▣来源：米筐投资（ID:mikuangtouzi)
2022年的国际汇率市场当真是火花四溅，玩的全是大手笔！在美元一降一涨的收割周期当中，不仅玩出全球史诗级的超级通胀、能源危机、粮食危机，也玩出了“美元自己唱，人民币拧”着来历史性拆台大戏。而且，中、美两个巨无霸不仅仅在汇市、地缘政治、贸易对抗当中针锋相对，在债市当中也是拳拳到肉的互相殴打，看的一众小弟是心惊肉跳。8月15号，据美国财政部的国际资本统计（TIC）公开的数据库资料显示 ，中国自去年12月以来，已经连续七个月大规模抛售美债。其抛售力度之猛，减持当量之大令人咋舌，甚至市场上一度掀起了“中国大规模袭击美债”的流言。数据显示，在过去的上半年当中，中国投资者的美国国债持有额从去年12月底的1.06万亿美元，一路狂降到了9677亿美元，其中减持规模最大的当属以“避险资产”闻名的美国长期国债。仅仅6个月内，中国持有的美国国债缩量近一成，力度高到1000亿美元左右。也就是说，仅2022年上半年，中国就在美债市场当中减持了相当于2个韩国外汇总储备的美债净估值。估计是受此影响，英国、欧盟、土耳其、日本、韩国等过也相继抛售美债。其中日本6月减持美债184亿美元，持有美债规模降至1.03万亿美元。土耳其更狠，在才过去的G20峰会上跟拜登你侬我侬的恩爱，回家扭脸就把自抛债力度拉到最大，直接把自己抛出了美国主要债权国名单。现如今，中国已经不再是美国第一大债权国了，而且离场的同时顺手将日本送上了“第一债”的宝座。这一次中国针对美债的七连抛，令中国的美债储备量达到2010年6月以来的历史最低值。其主要担忧的是，以中国的巨量美元储备，一旦中国继续加大力度狂砸美债，很可能使得中美双方在金融是市场上擦枪走火的概率激增。如何控制力度，即能保护自身利益的同时踩一踩美国的尾巴，又不会一脚把对方踩炸毛，这确实是需要认真考量的问题。但同时，中国的巨额外汇储备减持，也很有必要继续进行。在过去的一段时间内，我国一直是美国第一大债权国，也是世界第一大外汇储备国。天量的外汇储备也在相当长时间内，被国人引为国家昌盛的证明，也认为是促进汇率稳定的重要砝码。但是在我看来，这种以“体量为王”的思维逻辑，从近几年开始已经彻底过时了。中国过大的外汇和美债储备，对中国的帮助已经不是利大于弊了，反而成为了一种巨大的负累。中国巨大的外汇储备规模，不仅在稳定汇率的功能方面有所衰退，而且也成为了令我们投鼠忌器的一种“人质”。在中国前几十年的外汇储备扩张过程中，美债的持有量逐年递增，作为全球赫赫有名的避险资产，自然是流动性对冲的绝佳对象。但是随着近些年美国金融法西斯主义的猖狂崛起，以及部分纳粹化倾向，美元的信誉一直呈稳定下跌状态。尤其是几次重大的“抢劫式违约”举世震惊，阿富汗的资产说昧就昧了，俄罗斯的国有资产说冻结就冻结了。这直接击穿了美国国债的信誉底线，所有国家的在美资产都成为了美国人的肉票。“欠债不还就叫正义”的思维逻辑一旦被政治正确，那么在局势日趋紧张的今天，中国能否承受数万亿资产被美国“正义”掉的代价呢？同时，从索罗斯袭击英镑，CGT怒砸巴西的几次历史经验来看，英国当时的美元外汇储备当量是索罗斯的近百倍。巴西被打成狗的时候，其正是世界第三大美元储备国，但依然挡不住汇率的疯狂波动。这是历史给出的经验事实，其原理便不再文中赘述，今晚的直播当中我们可以对此进行详细讲解。从历史上的几次著名的大规模外汇袭击当中我们能够看到，英国、泰国、巴西、阿根廷都存有大量的美元外汇储备。但他们依然没能挡住华尔街的恶意袭击，并且全都付出了巨大的代价。08年之前，长期的贸易顺差令中国也有相当体量的美元储备，但依然在次贷危机当中，以对等超发4W亿为代价，才涉险过关。即便中国在接下来的几年当中疯狂扩充外汇储备，外汇占款规模一扩再扩，但依然有15年的外汇大战和18年的二次增发。我们如果认真去思考，就能明显地看到一个被人故意隐藏起来的结论：大规模外汇储备并不是为了促使外汇稳定而存在的“工具"，它是不断追求货币安全和进行货币对抗产生的"结果"。而是为了维护汇率稳定，从而被动的导致了外汇储备规模的不断激增。由于纸短言长，其“外汇储备泡沫化过程”和“底层运作原理”,以及到底是什么在维持大国汇率的稳定安全，也会放在今晚的直播当中向大家讲述明白.但是，美国能够用他们印出来的纸片购买我们的实际商品，但是我们在宏观层面却没有办法有效地使用美元。高科技技术不准买，战略物资不准买，硬性资产不准买，赴美上市需要拿涉及国家安全战略数据去换，反正就是不认美元。而大规模美元投资当中，对中开放的内容，普遍是流动性差、风险高、收益率低垃圾债和垃圾资产。如果你想要流动性，就必须购买收益率低得可怜的美国国债，如果你想要收益率，就得做好资金被套牢在垃圾资产中的准备。泰国当年就是这么被玩死的，有兴趣的朋口可以去翻看一下我以前的文章，有专门讲过索罗斯狙杀泰铢的详细过程。所以大量的美元外汇储备，其实是购买不到高价值目标的，只能以避险的理由拿极低的保底收益率。我们都知道，在商业市场上，借钱贷款搞投资的都是大佬，存钱干活吃利息都是屌丝。他们发行美元，用纸换取我们的物资，然后我们再将这些换来的纸，以美债的形式还给美国。美国再用收回来美元投资军备和金融系统，从而进一步控制其他国家，保证其美元的优势地位，让我们不得不继续增持美元。在汇率市场当中，不仅要付出两层毛的代价，同时为了对冲流动性，我们又不得不对等增发本币。而由此造成的通胀还财富贬值，则会向下渗透入民生系统，最后砸在老百姓头上。又综上所述，就又延伸出了一个问题：如果我们不进行对等增发，不去替美国扛着个通胀，行不行呢？对这两个问题有兴趣的朋友，可以在评论区留言说说自己的看法，也可以预约今晚7:00破竹直播间。笔者将从宏观汇率基准、外汇储备机制以及全球货币结构等角度，为大家讲述《大国汇率——永不落幕的货币战争》背后的真相。
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职业操盘手，自由投资人，多家专业交易机构首席训导官
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