银行股投资篇(上):年均回报高达50%,一条可以躺赢的赛道?!

2022-01-04 09:440
摘要:首先投资银行股,先得闹明白银行股与其他产业投资是有本质性区别滴!



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首先投资银行股,先得闹明白银行股与其他产业投资是有本质性区别滴!


因为投资其他行业,更多的是对这个行当的产业链进行研究,抓住产业链的主轴,然后沿着这条线看谁是上游、谁是下游、谁是爷、谁是孙子等等,简单明了,就好像一根绳上的蚂蚱,死的活的拎起绳子看一眼就是了。


但是银行业不能这么论……


比如我问个问题,银行的上游产业是啥?


答不上来吧……


因为各大银行从概念上都是平级的,上面就一个央妈和银保监会,这俩都是行政部门。


而向下看,那是各行各业都有它的钱,它本身作为各个产业链的集合点,并不是一个明确的线状结构。


甚至他连网状结构都不是那么明确……


所以,很多闹不明白情况的大哥们实在是用传统的方法分析不出来了,干脆给他定了个“夕阳产业”……


但实际上,我们抛开“专业术语”的遮羞布,用常识去想一下就知道了,银行业怎么可能是夕阳产业呢?


如果连它都夕阳了,那这个世界上就没有什么朝阳产业了,因为铁定经济危机了啊!


上面天天说的“防范系统性风险”,啥叫系统性?


不就是结构塌了,救都救不回来的状态才叫“系统性风险”么?


而银行业作为整个经济结构的承重墙和各个节点的铆合器,从来都是政策和财政进行兜底重要目标!


所以,对于银行类的性质,咱得先有个明确的认识:它不是夕阳产业,也不是朝阳产业,而是深度结合各行各业的一种轮动性产业。


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这个轮动性产业怎么理解?


用人话讲:


从银行自身业务来说,有不同的业务块,这些业务块都在“夕阳”和“朝阳”之间来回轮转,信贷业务不行了、投资业务起来了、投资业务不行了中介业务起来了,它的轮动具有非常强烈的周期性特征。


从外部环境讲,各个赛道,各行各业、各种形式的产业系统,都与银行有着极深的勾连甚至融合,他们有的是夕阳、有的是朝阳。


而他们的起伏兴衰,也会反向对银行业产生深远影响。


所以,如果我们仅是想把银行业做一个“一言以蔽之”的分析描述就盖棺定论,那基本是不可能滴!


这也是为什么我们用传统的产业分析方法去看待银行股的时候,总是会碰上“灵异事件”的原因。


故此,对于银行业的投资,分析师是怎么搞的我不在乎,我只跟大家讲职业交易人怎么搞,也就是前线部队的实操处理方法。


那就是:以自我为核心!


根据自身的客观条件、预期、资金性质来制,针对性的搞选酬策略。


对于咱们来说,任何抛开自身条件、资金属性、抗损能力、可承受周期和预期,而单独分析一只股票涨跌的行为,那都叫瞎搞。


就好比对于战斗部队来讲,不问自身兵力、装备、士气、补给、投送能力等条件,只问敌人在哪里的行为,都可以写作“勇士”读作“傻缺”……


那么,咱先从第一种投资逻辑开始(最简单,操作性最强,而且一定能赚钱的方法)。


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如果咱们的钱都是自己的,但是经不起风险,就想拿个安安稳稳但是能跑赢通胀的利润,偶尔还能博一把暴击吃口肉的话。


该怎么办呢?


答案是:股息


这也是传统型银行最大的业务块(有的银行不是)。


说白了就是低价从储户那里借钱,然后高价贷出去,从中赚取利差。


其中,根据储户和放贷方的不同,基本就是俩个分支:企业贷款和个人贷款。


这种业务模式,不论是企业贷还是个人贷,受到经济周期的影响那都是相当滴大。


在经济复苏初期,企业和个人投资业务肯定是要抬头的嘛!


正所谓春江水暖鸭先知,市场到底有没有回暖,处于销售和生产第一线的企业肯定最有发言权。


因为市场好了,借钱发展、大赶快上才是王道嘛!


原因你想啊!这一时段市场回报很好很稳定,企业贷款扩大生产的意愿非常高。


这一段时间,企业贷就会呈现出量大、利高、坏账少的情况,银行的财务报表就会非常好看。


此时企业贷业务占比较大的银行,股价一路上行几乎是不需要存疑的事情。


但是经济繁荣的初期和中期阶段,个人存贷业务就会呈明显的分化,消费贷萎缩、购房贷款增量。


原因也很简单,市面繁荣企业呱呱叫,工资收入和就业率双上行,大家都不差钱,靠撸贷剁手的人不多,但是买房就会呈现一个旺盛的状态。


所以,在曾经的状态下,经济繁荣的时候,容易出现一个“房地产经济偏差”,那就是经济繁荣阶段,企业贷和个人贷(主要是房贷)双繁荣的局面。


企业和大型投资人以及少部分(绝对是少部分)小额投资人的借钱动力充足,这就会扩大银行借贷业务的规模。


同时利率在经济繁荣期大多数时候都是处于上升状态的,利润率也会相应提高的。


所以这段时间是投资息差业务较大的传统银行的好时候。


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以股息和银行稳定性为第一参考标准,要做大周期储备。


你就直接去找老牌银行、国有银行,找平时连续股息率最高的就成了。


因为银行业本身就有很稳定和很强力的盈利能力,同时他头顶上还有各种干爹、干妈镇着。


单独个例上的小毛刺虽然不断,但是大体上是不敢作妖的。


所以,银行股一般都是分红配股的主力部队(他不是最多的,但肯定是最稳的)!


同时因为银行业对于钱的态度根别的行业不大一样,他的业务开拓能力也就那样,不是说钱多了再砸一条生产线就能瞬间扩大的。


所以钱都窝在账上对他的意义并不大,故此股息率一般都比别的行业(同等增长的情况下)高一些。


就像前几年,16家老牌银行,股息基本都在5%左右,再加上3%左右的符合增长,持股不动的情况下,一年干他个7%~9%问题不大。


虽然不高,但是稳定啊!!!!


而且这个稳定,不是你想象中的那个“年利润率锁死6%~9%”。


而是说,只要配合一定的策略,这6%~9%就是保底刚兑,额外利润另算!


对于由资金安全有需求,但是还想跑赢通胀的亲们那是相当滴友好!


而且中国的银行跟外国银行是不一样的!


基本没有私人银行存在,哪怕是地方银行或者有私人入股的银行,也都有国资在里面兜底。


这种银行如果都给你干破产了,那你要钱也没用了,赶紧屯粮吧……


所以,除非是你自己天天盯着K线,跟个尖叫鸡似的“咯咯哒”的上窜下跳来回割肉,否则基本是不可能赔钱的。


咱们只需要把他当成类似国债一类的东西来买,等到银行股整体下行到一定区间,然后把钱埋进去就可以了,大股灾的时候最好!


这样成本又低,买的又多,如果股票长期不涨,你就当自己做了个高息定存,长期拿股息。


利率不比银行存款低!


等到什么时候市场回暖了,你也不用激动,随用随取就行,不用的时候就放在池子里面就好。


这样拿着利息赚着没风险的钱,等到下一波牛市起来,再反过头来一看:哎呦~财务自由啦?!


毕竟一波经济周期五六年、七八年的,银行股在从股灾走向牛市的过程中,涨个两三倍还是很轻松的。


四五年200%~300%的回报,年均回报率将近50%已经非常高了,而且没有任何坏账风险。


虽然短期看赚得没那么迅猛快速,但是长期看那是妥妥的暴利!


这种分析和投资方式方式,好处有几个:


第一,对本金而言是绝对安全。


第二,平均收益稳定,可以看作变相刚兑。


第三,跑赢通胀。


第四,心理压力小,周期轮转过程中更容易吃到大额涨幅,形成暴击。


当然,除了这种苟出来的暴利以外,还有其他比如周期轮动法,和业务估值法也是非常高效的银行类股票筛选方式。


如果对这两种更高效方式感兴趣的朋友,关注米筐投资公众号,老庄明天继续讲!


(未完待续)


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职业操盘手,自由投资人,多家专业交易机构首席训导官
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