涨价的正反馈效应。
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全球正迎来涨价潮。
在美国表现为CPI高位徘徊、在中国表现为PPI高位徘徊。
▲美国近半年来CPI走势图
▲中国近半年来PPI走势图
由图可知，今年三四月份以来，美国的CPI和中国的PPI猛然走高，美国CPI涨幅已连续五个月超过5%，而中国的PPI在九月份已高达10.7%，且它们的涨幅并没有停止的迹象。
宏观的感受是欧洲气荒、英国油荒、中国电荒，以及其背后的天然气、原油和煤炭等能源价格的暴涨。微观的感受在欧美是包括可乐/牛奶/饼干/牛肉等在内的食品价格上涨，在中国则表现为企业生产所需的煤炭/电力/汽柴油等能源价格的上涨。
这轮全球通胀（欧美是经济涨、物价也涨）或滞胀（中国是生产资料价格涨、但GDP增速却在放缓）有多种原因。
美国为应对疫情的冲击，直接给老百姓发钱，钱增多了、而商品和服务没怎么增加，所以物价也就涨了（也因为美国发钱，钱流入了股市所以推动了美股三大股指连创新高）。
另外美元是世界货币，美元增多了就外溢到全球、所以大宗商品也跟随上涨。
英国的油荒是英国脱欧后、运油的卡车司机缺乏导致（卡车司机来自于欧洲其他国家，英国脱欧后他们的签证变难了），欧洲的气荒是疫情后消费/生产的恢复快于俄罗斯天然气生产的恢复（欧洲的天然气很大一部分来自于俄罗斯）。
中国的电荒和煤荒，则是这些年环保力度的加大和碳达峰碳中和的短期影响（很多小煤窑被关闭了），同时又遭遇了短期生产的扩张（疫情下，海外物资生产更依赖于中国制造）。
以上解释都有道理，也从某个角度说明这轮全球涨价潮的原因。
但今天我还想给出另外一种解释，用现在比较火热的“元宇宙”概念来说的话是…元通胀。
物价上涨竟然跟元宇宙纠缠到一起了，听起来确实有些扯…但不妨听听。
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元宇宙起源于1992年出版的一本科幻小说《雪崩》，作者斯蒂芬森描述了一个跟现实世界平行存在虚拟世界，所有现实中的人和物都有一个映射的虚拟身份。
如果拿通胀来说，现实的商品价格和体现商品价格的通胀指数就是一对映射，通胀指数就是商品价格的虚拟身份。
最近，世界知名投行机构摩根士丹利在关于“元通胀”的报告中这样写到：大宗商品价格、通胀指数和盈亏通胀率之间，在自我参照中相互定价。
什么意思呢？
商品价格上涨，必然会造成反映商品价格的通胀率上涨（通胀率指数数值就是由商品价格编制出来的）。
既然通胀率上涨了，所以投资者要购买与通胀率挂钩的债券，而这又会推动盈亏平衡通胀率的上涨（盈亏平衡通胀率数值是由相关的债券价格编制的）。
反过来，既然盈亏平衡通胀率上涨了，那最好的应对办法就是买商品进行对冲。
其结果是什么呢？又回到了开始的循环。
商品价格上涨带动通胀率上涨、再带动盈亏平衡通胀率上涨、再反过来又促使大家购买商品推动商品价格进一步上涨…如此往复循环，商品价格不断上涨、全球通胀由此愈演愈烈。
这就好比以下的魔幻现实。
你觉得自己有些冷所以加了件衣服，照镜子时看到镜子里的人也加了件衣服，于是你预计未来可能更冷，于是又加了件衣服。
结果呢？镜子里的人也又加了件衣服。如此往复循环，你和镜子里的人、衣服就会越加越多。
照镜子的例子有些极端，照镜子的人也不会这么的傻，但现实中确实存在类似的映射现象，比如本轮中国煤荒中的囤积居奇。
煤炭刚开始确实有些短缺，所以引起的煤炭价格的上涨。于是大量的煤炭经销商就捕捉到了煤炭价格上涨的信号。
既然煤炭价格要上涨，为什么不囤积起来等待高价卖更多的钱呢？于是大家就开始囤积煤炭、促使市场的煤炭存量进一步减少，而这又会引发煤炭价格上涨、于是大家也就有了更强的囤货动力。
如此往复循环，煤炭就开启了轰轰烈烈的上涨行情。
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其实这样看来，元通胀的本质并不新鲜，它的实质是螺旋向上的正反馈效应。
现实影响人的心理预期，而人心理预期又反过来作用于现实，如此往复循环、彼此影响就变本加厉的越来越…好/差、高/低、富/穷、涨/跌、多/少。
不仅通胀可以实现正反馈循环，房价也一样啊。
当房价开始上涨时，买房的人账面显示赚了钱，于是出现了赚钱效应、就会引发更多的人去买房，买房人一多、又会推动房价进一步上涨，反过来就推动更多的人去买房…就这样，房价在心理预期和现实当中互相影响、以至于房价越来越高。
那这种循环会无限制的进行下去吗？当然不会，否则也没有泡沫破灭的说法了。
可泡沫什么时候会破灭呢？没人知道。
因为泡沫的破灭需要一个临界转折点，而促成这个临界转折点的到来、却有很多因素的影响：比如供给上来了、需求下降了、后续参与的资金枯竭了等等。
一旦这个临界转折点到来，就会进入向下的正反馈…到那时，曾经的“元通胀”就应该改成“元通缩”了。
可这个临界转折点什么时候到来呢？有什么信号呢？一定程度上没人知道。
可不管怎么样，大涨吹泡沫、大跌挤泡沫都会带来经济的重大风险，有些人在这个过程就会财富暴雷（当然也有些人因此财富暴增），并引发社会问题。
这就需要人为干预、让这个临界转折点尽快到来。
所以政府会进行楼市调控，干预人们买房涨价的心理预期、干预流入楼市的各种资金，让房价涨幅放缓、甚至稳定，让上涨的正循环停下来。
对于通胀也一样，当某个商品价格上涨过大时，首先是增加该商品的供给、其次打击该商品的囤积居奇、再次就是寻找替代品减少需求…而这些都需要政府强有力的行政干预。
在煤炭价格上涨、并引发电荒时，政府给出的干预是：首先扩大煤炭产量、让一些之前关闭的煤矿尽快启用，其次就是打击煤炭经销商的囤货行为，再次是提高电价（由之前的上浮不超过15%提升至20%）抑制需求。
元通胀这个概念很新鲜，但其本质并不新鲜，无非是新瓶装了之前的旧酒。
庄主
