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最近发生了很多事情，需要大家聚一聚，好好唠唠。
尤其是在四季度这个特殊的节点。
直接撂观点：
当前全球正在如火如荼大干快上的“能源绿色革命”，大概率是本轮科技革命的开端。
大家想一下，还有能源的洗牌更具革命性吗？
前天夜里，煤电的主要燃料动力煤主力期货合约直接干到了1640，记得前几年动力煤800多的时候，煤电厂几乎接近70%亏损发电，现在煤价翻了两倍还要多，意味着什么呢？
这已经不是成本利润倒挂了，而是明明白白的“出清”。
煤炭涨得为什么这么凶？
10.9直播我给大家画了一个模型。
总结为“内外双挤兑潮”。
第一：疫情打烂了几乎境外大部分供应链，目前全球的供应链状况是“中国制造”一个肩膀扛起了海外大部分订单。
这是对国内能源供应的外部集中挤兑。
有人说：“东南亚如越南也可以干啊。”
那是不理解，东南亚的产业链基本是中国东南沿海供应链的衍生，甚至都是深圳东莞福建一些老板在东南亚布的厂子。
一些简单的制造也还行，但关键的部件还是很难离开中国境内。东南亚和中国之间的产业是一种共生关系，而非直接替代性竞争。
另外一路也是和去年不一样的点，就是今年绿色能源基建的快速推进，而绿色能源供应链如光伏里面的电解铝、玻璃、逆变器、线路、储能、电缆这些都还是靠煤电。
那么国内额度有限的能源供应就产生了第二重挤兑。
在这两轮能源挤兑中，国内因为“双碳”能源的供应尤其是煤电的潜力还是受限的，所以动力煤的价格不飙升都难。
更何况，还有山西的大雨扰动。
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四季度复盘今年的一系列事件，大概有几个方面需要重视。
最近的一系列信号，也都在预示着接下来有一把可能比“双控”还要硬的刀，“绿电的镰刀”已经高高举起。
顺者昌，逆者亡。
今天先说四个观点。
观点一：
中国清零海外煤电投资，事情不简单。
市场上的观点大概都是错的。
这个政策转向，有点敏感，明面上几乎得罪了大多数后发追赶国，期望像中国这样靠着“低人权、低环保、压低汇率”的三低策略完成工业化积累，越来越不可能；中国很可能是传统高耗能的最后一个“逆袭故事”。
新一波世界产业链的制度规则，大家都在抢先发优势。
绿电的稳定供应达到对传统化石能源的替代，这背后的核心是“技术高地”。
现在是大家都在提供方案，最终谁的方案能够成为世界的方案，这件事本身就是一个天大的利益和红利。
就像移动互联网的基础设施一样，谷歌的安卓和苹果的IOS，看似是人畜无害的技术基础设施和解决方案，本质上则是虚拟世界的统治权。
请问谁在苹果系统上开发应用，能够避开30%的税呢？
除非你不用。
绿电也一样，同样是生产东西，你的绿电解决方案是5块的成本，我的绿电是3毛的成本，一把就决定了你的产能是无效产能。
成本和稳定供应就是制造业的生死线。
观点二：
避免产能过度挤兑，主动去产能杠杆。
能源电力的紧张来源于我们的能源供应网受到双挤兑，那么解决问题的方向也就是避免持续过度的挤兑，起码要阶段性缓解一下。
双控，就是避免过度挤兑，防止威胁民生。
观点三：
碳税，碳关税，碳排放权交易。
碳既然未来的额度是有限的，那么未来全球的新一轮工业化革命就是建立在“碳约束”前提下的洗牌。
生产一单位的GDP的耗碳量，就是所有国家工业化质量的KPI。
基本堵死了，前几十年靠着拼碳排放消耗资源堆起来的工业化之路。以国家为主体的新一轮大分化全面拉开。
观点四：
能源涨，电价不涨，电力充足，不可能三角。
现在的逻辑是，电力不充足，火电厂没有动力开足马力，政策也没有胆子放开电价涨它三五倍，5块钱一度电，一个月电费平均大几百，整个社会成本上升，最后国家电网和供电企业赔本，卖煤的大赚特赚。
又是一个既要又要还要的逻辑闭环。解决目前电力紧张的状况有且只有一条路径，等绿电网络稳定持续的发挥作用。
到时候，现在高位买入煤炭和电力股的朋友，恐怕再也见不到这轮历史的高点。这不是周期问题，熬时间没有用，这是结构性替代的问题。
所以前一段时间的“黑色，注意风险”，还是救了一批人。
庄主
