今天写的内容，希望能开阔大家的思维和视野，让各位以战略的眼光来看待我们当下和未来所发生的一切。

在中国做投资，各位朋友要记着，永远是宏观逻辑加精密的数字游戏，而不是泛泛而谈。

十九届五中全会提出的“十四五”规划和2035远景目标里，有这么一句话：

人均国内生产总值达到中等发达国家水平，中等收入群体显著扩大。

如果按任务首位度来排名的话，我认为，这是当局发展经济的首要核心目标任务。

我们来算一下，这句话意味着什么？

2019年，中国的GDP是14.4万亿美元，也就是人均GDP正好是1万美元。

而所谓“中等发达国家”水平是个啥水平？

其实，国际上并没有标准的定义。

那么，我们就以世界银行、国际货币基金组织、经济合作与发展组织和联合国这四个国际顶级机构公布的2019年发达国家人均GDP的中位数，再来算一个平均值的话，中等发达国家人均水平，是2.45万美元。

即便2020年受疫情影响，打个95折，也得人均2.3万美元。

而2020年中国的GDP初步预计101.6万亿元人民币，由于疫情影响，增速只有2.3%。

那么好，我们出一道小升初数学题：

用15年的时间，从人均1.05万美元，达到2035年的人均2.2万美元，需要每年增速多少？

答案是5%！

那接下来，我们再出一道本科生的题：

要实现这个目标，成为中等发达国家，中国的经济增长能否在未来15年持续保持5%的实际增长速度？

我们来推演一下：

“十四五”规划（2021-2025），GDP整体增速预计在5.5%左右；

“十五五”规划（2026-2030），GDP整体增速预计在5%左右；

“十六五”规划（2031-2035），GDP整体增速预计在4.5%左右；

也就是2035年，我们的经济总量能够比现在增长105%-110%左右。也就是达到200万亿人民币。

如果按目前6.5的汇率，14.3亿人口计算，2035年，正好是人均2.15万美元，达到2019年中等发达国家水平。

但这个计算路径对么？

答案是：不对！

因为发达国家在未来15年也在增长，全球发达国家未来15年预测每年经济增速应该在1.5%-2%左右。

你还跟人家有巨大的差距！

那怎么搞？？？

所以，定战略前，大家一定要看一下未来宏观大环境的什么样。

不能只低头耕地，不看天！

中国现在的问题是什么？

人口正在加速老龄化，劳动力总量下行，资本回报率持续下行，国内债务水平高，国际环境恶化，改革依旧在深水区……

问题不少，但好在，我们有双循环战略！

双循环这个战略，在别的国家不一定好使，因为缺乏各种生产要素和消费要素，但在我们国家，就是倚天屠龙，双剑合璧。

但上负下增，一中和，好像还是不好搞。

怎么办呢？

看看开头，什么叫数字游戏？我们要在2035年，完成上述目标，只有一个路径。

经济减速增质+人民币汇率升值！

别无二法！

道理很简单，你实际经济增速在没有科技大爆炸带来的周期迭代之前，是无法高速增长的。

如果要达成目标，只能把自然增长的速度放低，然后做质量。同时通过汇率的“有管理”的升值，来完成既定目标。

这个路径，大家必须要看懂！

重要的事情再说一遍，减速增质+汇率“有管理”的升值，是唯一的路径，我们根本就没得选！

但这个路径，会带来什么？

就是笔者过去像方丈一样不断念叨的：股市分化下的结构性龙头巨牛崛起。

经济增质，发生在供给侧改革和全面税改之后。

中小公司被淘汰后，必定带来头部公司的全面垄断和利润稳定增长。所以，为什么很多龙头公司，越涨盈利预期越高，市盈率预期反而越低，就是这个道理。

而头部公司又大部分集中在珠三角和长三角，深广沪的房价为什么能不断持续跳价上涨？背后的逻辑不就是头部公司带来的当地经济全面繁荣么？！

那么全球这1.5%-2%的差值怎么去解决？

答案呼之欲出：用人民币未来的升值去对冲！

所以，各位知道这意味着什么？

全世界的钱，都想来中国！

我们现在的外汇管制，主要作用已经不是为了防止资金出境了，而是为了防止海外资金大规模入境！

而全球央行都在狂发货币，滥用铸币权。已经成为全球热钱咆哮的深海巨浪。

很多人觉得机会要来了，但是，正如我和一些深海巨兽之间聊天所讲：这恰恰是绝大多数人的坟墓。

管总前两天说了句话，特别贴近我今天还要讲的内容：

机构话语里面说的“结构性机会”，对于普通投资者而言，就是没啥机会，风险大于机会。

茅台就算涨到一万块，里面也就10万股东。深圳西部就算涨到50万一平，西部也就那几十万套商品房。

2020年，核心资产涨的那么牛，股市中位值涨幅也几乎是0。

2021年这开局半个月，指数都创新高了，结果股市中位值为-5%，人均亏10万。

未来这场牛市该怎么玩？