新信号!需要担忧这几件事!

2020-12-09 16:080
摘要:11月26日,央行Q3的货币政策执行报告你们也都知道了。


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11月26日,央行Q3的货币政策执行报告你们也都知道了。


前面漂亮的长篇大论就不多说了。


挑重点。


首先,很多人说,央行大放水之后不可能快速收紧货币,但从最近银行间利率明显反弹的事实来看。


紧缩已经发生!



在这种实际利率抬升的现实下,全球风险资产连连创历史新高,未来很明显的已经背上了某种脆弱性。


善良的央妈一直很实在。


几乎用大白话点出了未来潜在的3件风险事件。


第一:全球疫情持续时间可能超预期


对于疫情的长期性很多人是低估的,以为疫苗出来就万事大吉了。


这很可能是危险的。


病毒命很硬!绝不会被轻易灭掉,只会与人类长期共存。


另外很多疫情的次生灾害(如产业链供给瘫痪短期无法恢复,中小国家财政能力被深度摧毁,地区秩序混乱且脆弱等等)需要花费巨大的成本和时间才能慢慢愈合。


谁来支付这些全球公共秩序重建的成本?


带头大哥们也不宽裕。


单就一点来讲:没有全球一盘棋的现实下,只要有一个国家疫情控制不住,那全球疫情的折腾就不会结束。


成都3例本土,专家说封城最好,可现实的饭碗却拍桌子:“不行”!


另外,时间久了,病毒这家伙会不会再变异呢?


北半球冬季传统的流感高发季,与新冠病毒绞缠一起。


2021年不确定性依然存在。


第二:财政可持续性风险值得关注


举个例子吧。


老美的社会宏观债务杠杆飙升了50%以上,欧洲各国也都半斤八两,我们还算谨慎一些,截至9月底,我们的社会宏观杠杆率上升了24.7%!


2020年全年,预计27%!


覆水难收!


强打鸡血之后,泼出去的水该如何收?


央行说的很实在,2020年美国预算赤字达到创纪录的3.1万亿美元,是2009年的两倍多。全球为应对疫情采取的财政措施,占全球GDP之比约为12%,未来公共债务很可能会继续攀升。


意思就是水收不回来,还有可能需要更多,那么财政信用的透支风险就有可能提前释放。


美元指数的断崖式贬值就是美国财政信用透支的B面。


不用很复杂的研判,310%的美国债务杠杆和272%的中国宏观杠杆率,肉眼可见已经不低了,都是历史最高点。


是否可持续,那就看谁更能扛了。


尤其是两国中央财政的体能较量。


最近外资大规模争抢中国的上证50和300,还有人民币债券被爆买,其实已经在用真金白银踊跃的投票了。


如下图:



现阶段,从居民政府和企业部门的杠杆情况来看,中央财政依然是我们最后的白马骑士,也是最后的脸面。


国家信用屹立不怂,企业和个人信用未来才有赢得可能。


供给侧改革的红利正在释放。


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第三:金融风险隐患上升


央行的原话:金融市场表现与经济基本面脱节,在实体经济复苏脆弱、公司盈利预期下调的背景下,全球股市强劲反弹,未来存在回调风险。


非银行金融机构脆弱性突出,流动性错配明显,一旦金融市场剧烈波动,可能面临较大抛售压力,并向银行体系传导。


但随着央行话音刚落,国内国外资本市场几乎是连连创下新高。从国内上证指数到龙头50和沪深300指数接连创下年内新高。


从美国纳斯达克指数来看,今年似乎不是什么灾年,而是一个蒸蒸日上的黄金铺满地的年代。


我的好友村口大爷抽了口旱烟缓缓的说:“这个世界还真是没有水解决不了的困难”!


下图是纳斯达克的走势:



疫情的利空在纳斯达克今年的整个走势中,简直不值一提,一个小小的波折而已,钞机牛市,没有上限。


水,就是最好的解药。


于是乎,很多人最近一直在嘲笑央行说注意风险的话:“就是个X”!



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资本市场最近有一个“永动机”的段子。



就是肯德基,美团和理想汽车层层持股,无论经济处于危机还是繁荣期,市场的大水总能流进自己家。


疫情不让出门吗?


利好美团,肯德基。


经济要突围吗?


利好新能源车。


对于美国的资本市场也是一样,似乎资本家早已谋划好了兴衰沉浮的对策。


经济不行,就业不行,美股涨!


因为美联储和财政爸爸被逼无奈又要发钱了,利好。


经济数据好,继续涨。


复苏预期不断确认,利润改善,重大利好。


一味烫平经济周期的药:印钞机。


是一切价格幻象的父母。


没有人会在意,财政信用崩盘会怎么样,就像美元从7月份之后一直垂直往下贬值一样。



拦不住,没有尽头。


只要华尔街那一小撮人还在鼓捣着往美国人民身上继续加杠杆(目前是310%!),美元的贬值可能就没有完。


规律如此,谁都逃不掉。


最近我的私人财富圈里有朋友问:“从年初到现在手里屯了一些美元,一直贬值到底该怎么办?能不能再回到7以上?”


我的回答也很直接,再回到7以上除非我们犯大错。


资本是没有感情的,美元,美债,美国国家信用也只是阶段性的捞钱工具罢了。


待到国家信用之血被贪婪的抽干,资本逃离,绝不会有一点点留恋。


这不是危言耸听,而是正在发生的事实。


具体它们会在那里重新集聚?


看一看有没有一个新的大国正在经历股债汇三牛的格局就明白了。


远在天边,近在眼前。


中美国债利差:历史新高;

中国资本市场水温刚刚过了60℃;

人民币升值很凶残!


说的话虽然很家常,但每一个字都是耿直的真话。


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财经段子手,房地产、期货民间操盘手
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