开发商背上刻了“三道杠”

2020-09-11 09:180
摘要:黑云压城城欲摧……公元2020年8月后,中国所有活下来的开发商背上都要刻上以下“三道血杠”。


1



黑云压城城欲摧……

公元2020年8月后,中国所有活下来的开发商背上都要刻上以下“三道血杠”。

以示“精忠报国”。

1、房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%;
2、房企的净负债率不得大于100%;
3、房企的“现金短债比”小于1 。


这件事情很大,几乎彻彻底底宣告曾经那个卖菜的,挖煤的,杀猪宰羊的大家一起开发商的捞钱时代,一去不复返了。

摊开中国开发商第一梯队的阵容,到目前为止满足这个苛刻条件的依然是极少数。

就第三条,手里拿的现金要和短期债总额一样多,就把所有拆东墙补西墙的开发商套路,堵的死死的。

这次有些人真的要倒霉了。

有些中小开发商的盘真的需要躲得远远的,不要在开发商被割韭菜的时代里,沦为了韭菜的韭菜。

恒大开始全国7折;
某城市首付分期火热;
土地流拍率开始上升;
某禾上市开发商持续公开债务违约;
……

做过开发都很清楚,没有杠杆的房地产真的跟实体产业的利润率相差无几。

一个扬尘治理,一次3个月的窝工,就可以让一个老板跑路。

曾经在多篇文章中提到过,开发商本身作为一种产能注定会遭到大规模出清,并多年奉劝大家不要碰一些激进小开发商的盘。

因为坑很大,接盘的并不多,烂尾的概率在激增。

开发商三条红线的事情,市场上解读的很多,大多还是在开发商洗牌整合上展开各种各样的解读,毕竟,踩开发商早已是ZZ正确。

事情发展到这个节骨眼上,其实单从开发商出清淘汰这个角度来看已经不够全面了,我们还的放到整个国家棋盘上去通盘考虑。

开发商这个角色定位是什么?

土地财政的直接收款员。开发商的成本继续往下传递是谁呢?谁来接开发商的盘呢?

政府-开发商-居民的食物链条。

大家可以自己琢磨了。

收款员现在背上需要刻上“三道杠”了,说明什么呢?一个土地财政收款员的公开裁员大行动。

再进一步往下理解其中的深意,也就是财政的支柱要换锚了,土地财政收款员大裁员,也许意味着另一波新收款员已经在搭班子了。

这才是开发商淘汰的更大背景。


2




2020年同样重大的资本事件,蚂蚁集团上市

从当前披露的情况来看,最大的赢家可能是财政部,社保基金领投,老马还当即宣布捐出一大部分给公益基金。

凡是跟财政相关的都是社会巨变的大事。

当财政部率领国家一期二期大基金直接入市大规模买股票的时候,你认为当前的中国是不是发生了一些什么改变呢?

再加上我们第一部分提到的财政收入逻辑的变化,已经足以证明,资本市场战略地位设定,和财政换锚的关系。

土地财政,70年地租折现获得的当下财政充盈;资本市场,产业核心资产未来长远预期的当下折现。

是不是有一定的相似之处呢?

人民币升值叠加资本市场对我们全球最大实体产业集群的预期变现,这是一个超级大蛋糕,肥水怎么可能流到外人田?

茅台2万多亿的市值香不香?

好酒+14亿市场的赋能可以产生这么大的财富杠杆,那么日用消费和科技消费甚至是文化消费的N多细分领域集合到一起会是一个什么结果呢?

还是我们的老观点,当中国人人均收入越过10000美元的时候,未来所爆发出的财富想象,可能超越我们所有人的想象。

关于此,你可以悲观,可以看不懂,也可以看不起,但你不能不重视。

2020年的窗外一片叮叮咣咣的抢钱声,你抄起棍子出去瞅一眼总可以吧。

 

3



有人说:“资本市场就是一个赌场,跟财政没关系。”

请问,开赌场的是不是可以稳赚不赔?

更何况,赌场的最大玩家是谁?

举个很简单的例子,中国的民营技术不是很强,老被人欺负,不能独立自主,但大家有没有想过,军工领域积累了多少核心科技呢?

不爱说那么多的习惯,以至于让很多人认为我们就是个弱鸡。这是有着很大的认知偏见的。

资本市场是一个技术,模式变现的渠道,而目前这场科技革命,技术和资本其实都已经握在了财政部的手里,那么越强大的中国资本市场,对于强大财政的赋能就越强大。

此消彼长的过程中,我们来钱的渠道更多了,土地财政对于ZF的绑架也就越来越弱了。

这种情况一旦到达一定的节点,楼市的民生属性可能才真正的抬得起头来。

现在说打压楼市,说什么开硬刀子的,也都只是说说。

毕竟近50%的财政还得靠它呢。

【全文完】


相关新闻
菌爷总篇数 173 篇
财经段子手,房地产、期货民间操盘手
   请发表您的评论
0条评论
推荐文章
©2017 北京米筐投资管理有限公司
版权声明 米筐内容版权归北京米筐投资管理有限公司所有,任何媒体、网站、及个人未经授权不得转载或传播。本网站保留追究非法转载者法律责任的权利。
网站常年法律顾问:大成律师事务所。

京ICP备15067764号-1

关注米筐投资