紧急通知,牛市的前兆!资本市场短短16个月膨胀近17万亿

2020-06-03 09:240
摘要:1从钱的视角才能洞悉这个世界财富的轮动真相。





1



从钱的视角才能洞悉这个世界财富的轮动真相。


2017-2020年4月,3年多时间,中国经济大池子里各个利益群体比较,谁才是最大的受益者?


房+地吗?


不是。


出于某些ZZ目标的原因,楼市歇一歇,等一等收入,“震荡”已经持续了将近4年。这一点,看看北上广深房价指数几乎拉成“一条线”的事实,就能够很清楚,这几年,中国的房地产究竟在发生着什么。


涨,危险。


跌,更加危险。


多种力量的全力博弈之后,阶段性“稳”成了最终拍板的共识。


举一个非常有名的例子:上海汤臣一品。


2017年火热时,汤臣一品最贵的高端复式产品卖到近30万一平,普通的400多平米超高层也都卖到200000元/㎡。


3年半过去了,2020年价格如何呢?


笔者查阅了国内最接近实际成交价的安居客数据,结果是20万每平,3年多几乎没有涨。有些月份还出现主动降价的情况。



如果把汤臣一品房价做出图来,很明显,将近四年,是一条“震荡线”。


在此强调,不是说汤臣一品资产不好,地段不好,而是这样一个真实发生的故事可能会给我们投资场上的实战一些启示。


旧的盛宴虽然群众基础最大,但绝不代表着永远占着主席位,后面排着队,端着碗等饭的“新浪”们,都眼巴巴的看着呢。


除了汤臣一品之外,2015年和2016年全国各大城市拍出的地王都遇到了类似的问题,“站在高高的山顶上,溢价艰难”。


我的好友村口大爷说:“塔尖向上逆袭,也难。”


穷人的逆袭,或靠勤奋,或靠认知破茧,而塔尖人群的逆袭,可能就是靠可遇而不可求的“历史进程”了。


新中国建立,改革开放,以及当下的改革开放2.0。


历史进程的节奏,往往对于身处大潮中的普通人,意义非凡。


80年代的下海潮;

90年代的互联网;

2000年之后的房地产;

以及正在发生的金融科技突围“百年未有之大变局”


都在印证着“财富各种浪”的新旧交替规律。


如果不是如此,新陈代谢不畅,社会财富的自我调节机制失灵。


可能就要“换了人间了”。



2



2020年的全年社融存量增速一定会超过两位数,已经接近于2017年的水平,但跟大放水的2016年还是有一些差距。


与此相对应的是,我们央行资产负债表3万多亿的存量却没有动。


有没有感到很奇怪。


从央行资产负债表的视角,我们没有大放水,甚至还有点基础货币通缩的味道。


但我们的社融又告诉我们,社会是有水在放的。


于是乎,各种地产商,中介多头们,开始用“M2涨=房地产要涨”的逻辑,在朋友圈逼定还在观望潜在客户。

赶紧买,不买“全款又要变首付了”!

不买房子,活该你穷!

不买房子,活该你单身娶不上媳妇!


下图就是2020年社融存量的主流预测之一:



问一个问题:看到12.7%的社融增速,就要立刻冲进售楼部吗?


把当前的房价上涨想的太简单了。


房地产市值二三十万亿的时候,几万亿的社融足可以让这个市场嗨翻天,但2020年4月中国房地产总市值450万亿的盘子,几万亿的社融增量进去,还不到一个10%的涨停板。


更何况,今年增量的钱都是救命的,都是专款专用的。


两会说了,中央赤字1万亿,特别国债1万亿,2万亿直接下基层,谁敢中间卡一分油,问题可就严重了。


地方政府1.6万亿专项债,中央财政国债2万亿,全部都是走的专款专用渠道,跟银行信贷宽不宽松没有一毛钱关系。


思考一下2015年的三板斧,银行信贷给居民大力优惠,鼓励加杆杠,全国地王从南方拍到北方,直接把各个城市的土地成本拉高几个涨停板,地方政府鼓励甚至补贴农民工和大学生进城,全面取消购买限制。


还有等等一系列媒体的吆喝和其它措施。


就这,行情的起来也是犹犹豫豫,慢慢吞吞,最后拖到2016年二季度才起来。


在当下“房住不炒”的基本共识之下,再来一波大涨真的就那么容易吗?


既没有动力,也没有这个能力。


老总记者会上已经说的很明白了:“放水养鱼”,泡沫等一等收入。


房价的刀该歇歇了。



3



地产没有沾到M2两位数增长的光,那谁在这轮货币放水中获利了呢?


其实也不复杂。


把M2这个大数字拆解开来就可以了,居民中长期贷款代表着房子按揭,企业的信用中短期债和长期债代表着直接融资的方向。


其中2020年4月,企业债增加的最明显,规模9015亿,同比多了5066亿。


这才是钱的去向。


M2是两位数增长不假,但也得拆分来看,钱到底被谁分走了。


与直接融资更加密切的资本市场,很多人说近几年都很弱,其实是没有看到下面的数字。


从2018年初到现在,资本市场的财富轮动可谓是翻天覆地。


如下图:


楼市震荡四年,难有突破,资本市场经过2018年残酷的去杠杆,市值直接砍去将近20万亿!


这还不是最重要的,从2018年12月到2020年4月,又短短16个月,中国境内上市公司总市值又从434924亿快速膨胀到2020年4月的593993亿,总量扩张将近17万亿!


要知道历史的峰值2015年也才627465亿,目前与历史最高点已经很近了。


多年的实战经验告诉我,一潭死水的市场没有机会,因为固化可以令你绝望。


资本市场最近几年的波澜壮阔,一方面有财富焚烧机的作用,另一方面,也不得不承认新一轮财富新贵的崛起。


从王石到任正非,不仅仅是历史网红的易位,同时也是“新旧浪潮”的资本权力交接。


2018年倒下的,和2019年,2020年站起来的,不是同一拨人。


但他们诉说的故事,历史也曾有过。


就像我的私密《菌爷财富实战课堂》第二季,在2020年5月21日录制时写下的:“不以人的意志为转移的底层逻辑,超越意识形态争吵的独立思辨,才有可能看的更清,看的更深,在历史转身的道路上,选择才更加的从容自信。”


你赚的每一分钱,都是别人逻辑错误的钱。


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