这场悲壮洗牌!危机回旋就是抄底之时!

2020-05-19 09:060
摘要:如果说席卷全球的新冠疫情颠覆的最多的是什么?



1



如果说席卷全球的新冠疫情颠覆的最多的是什么?


那无疑,是中国乃至全球人民对欧美那层原本虚无缥缈空中楼阁般的认知。


“欧美人民居然这样?!”“出门为什么不戴口罩啊?”“美国老百姓居然上街聚众游行,还互吐口水?”



“消毒水往肺里打能治病?这傻X建议谁说的?吓?总统说的?!”



“西方文明社会怎么这样啊?这跟好莱坞拍的灾难电影中后段白宫和一群英雄力挽狂澜,战胜各种反派和灾难之后,电影结尾夕阳余晖下大家过上幸福生活的剧本不一样啊…”


耳畔萦萦响起周杰伦的歌:


小朋友,你是否有很多问号?



2



原则上讲,欧美的集体沦陷,是整个社会长期傲慢与偏见的代价。这一场疫情,惩罚一切无知和轻视。


中国通过经济停摆来抗疫,虽然短期阵痛,但速战速决,是长期经济代价最小的模式。


但欧美大多是宗教立国,神权机构在对抗这一疫情的时候,出现了巨大的战略败笔(但也是必然性)。


美联储释放天量流动性救助金融市场(华尔街),白宫保经济(权贵的上层产业),神权利益集团在兵临城下的时候,彻底选择保护精英阶层的全面利益。


这导致美(欧)民众在疫情爆发前期像海上的浮萍,无依无靠。


再叠加这么多年来民众难以节制的自由主义,注定了欧美疫情即便出现了拐点,但想真正的把病毒封印起来,是很难的。


这意味着,新冠病毒与欧美的对抗,将陷入长久的拉锯战。



3



当然,这对我们分析整体经济形势和做出具体投资策略的时候,会有很大影响。


毕竟,金融市场的背后,都是一家家的企业。


如果企业扑街,那你还投什么?


企业的状况现在到底怎么样,受到的冲击到底是否致命?


我们先看看国内企业:


➤ 中国重要企业:


4月底前沪深两市上市企业发布一季度业绩数据汇总:


3725家企业的净利润合计为2300亿元,相比上年同期4847亿元,净利润减少2500亿元以上!


也就是比上年同期减少53%!


而受冲击最大的行业分别为汽车、航空和零售业。我们都知道,上市公司都是各个行业的老大,是行业的龙头。现在,连老大利润都少了一半,那跟在后面的小弟们可想而知。


更值得注意的是,截至4月30日,两市申请推迟提交年告的上市公司增加到了129家,而去年是4家。


什么意思呢?就好比,我们参加考试,交卷铃都响了,然后有些考生拿着卷子跑了,给监考老师晾那儿了。


你问他为什么不交?


答案很简单,考的太差了。


那全球企业的情况是什么样子呢?


➤ 全球重要企业:


根据QUICK FactSet的企业财务数据,全球约8400主要企业1~3月的整体纯利润为4400多亿美元,同比减少了40%。



换句话说,全球重要企业的利润都掉的很厉害。


后面的小弟当然是排队扑街中。



4



所以我们现在面临的很多问题,并不是孤立的事件。


餐饮、旅游、服装、线下零售等这些都面临了巨大的毁灭性冲击。


类似阿迪达斯、GAP这样的全球服装企业,国内的森马、地素时尚等知名服装企业,即便有天猫京东这样的线上收入做支撑,净收入依旧下跌八九成。


从利润下降蔓延出来的问题,不断展现。


阿迪净利骤降96%,GAP 15万工人停发了8万人工资,优衣库或面临四年来首次负增长。


这些下滑都会逐渐蔓延到各个角落,从而造成连锁负向正反馈。


你觉得利润减少就完了?


远未结束!


做过企业的都知道,利润减少还不是最可怕的,因为很多企业都是靠现金流活着,而这次,很多企业营收归零,资金链直接断裂。


并且很多企业的营运资金很多都来自于银行。一些经营活动严重受冲击的企业,一旦银行出现抽贷,或者说,哪怕不抽贷,贷款到期后不给你展期续作,你照样扑街。


这简直就是企业受灾完美扑街的活教材。


并且很多企业的法人老板和大股东,虽然上面点了说不能随意给企业抽贷,但没说不能给这些大股东法人老板抽个人贷啊。


并且,欧美国家的银行,他更不管你死活。


所以,很多人看这个社会,都是拿着哈哈镜去看的。


比如很多人一看央行金融数据,哇,企业新增贷款这么多!商业银行给企业提供这么多资金支持,这是多么支持实体经济啊!


拜托,大头都是贷给哪些企业了,你心里没点数么?


国有房企拍地王的钱都是从哪儿来的?


问你呢,大爷!


而大家更关心的是什么时候经济才能全面恢复。


但经济这个东西啊,和人的身体是一样的,病来如山倒,病去如抽丝。


想恢复经济的活力,恢复企业家的信心和市场的消费信心,是长期缓慢的。我们得有清醒的认识。


疫情见顶,不见得经济一定马上见底,也不见得国与国之间的博弈就能回到之前的状态。


经济归零,贸易停滞之后的重启,绝对不像我们重启电脑一样,按一下POWER开关键就OK了。这必定是一个艰辛、复杂、漫长的过程。


所以,很多人在等大底(市场、经济、政治三重大底的到来)


但我们要清醒的认识到,欧美的大放水,只能缓解流动性危机和稀释债务危机,但他并不能真正解决危机!


欧美对疫情的应对不力,广度、时间恐将超出很多人的预期。欧美大量人口失业,大量靠借贷回购、净资产为负的欧美企业,反脆弱能力极度薄弱。


全球总需求锐减,国内企业的整体盈利必然下修。


在这种情形下,核心资产是极其紧缺的。你以为1300元的茅台股价是在反映真实估值?


一边流动性泛滥、一边资产荒。核心资产的估值将水涨船高,得到极大的溢价。


虽然整个赛道已然拥挤,但经历这次大洗盘,在未来的波动中,我们应该更加泰然处之、淡定取舍!


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【全文完】


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宏观经济分析师,擅长房地产市场、大宗期货市场、股票证券市场,有丰富的从业经验。
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