历史性寒冬，负增长6.8%！深思最艰难的路：中国产业的高昂“学费”
摘要：一季度GDP：-6.8%，创1992年以来最大季度负增长。2008年和今天相比简直可以说：“不值一提”。
一季度GDP：-6.8%，创1992年以来最大季度负增长。
这是全球疫情战斗，唯一一个称得上有所缓和的国家交出的经济成绩单，深思其它还深陷疫情泥潭的国家经济。目光回到2008年12月，中国证券报的一篇标题为“钢铁业全行业亏损，中国依然难获铁矿石的定价权”的文章，揭露了困扰整个中国钢铁产业链很多年的旧伤。有业内人士当时戏称：“干着航空母舰规模的生意，赚着不如卖茶叶蛋的钱，没有定价权只能给别人做嫁衣。”2008年全国累计产粗钢、生铁和钢材50049万吨、47067万吨和58177万吨总计超过15亿~吨，而全年的利润不足1500亿元，平均每吨利润仅仅100块钱。这是当时宏观行业的境遇，与此相对应的是，这个利润收成背后的百万企业和数千万钢铁工人们，他们的生活该是什么困局？工信部对2008年钢铁行业的总结，开篇就用了一句话：“2008年，中国钢铁工业经历了历史上最为严峻的考验。”下图是2009年3月原材料工业司在工信部官网的发文：不单单是经济危机全行业亏钱的窘态，还有4万亿之后全行业涨价也并没有带来钢铁行业净利润的同比例扩张。国内青岛港粉矿到港价格从2009年1月份的530元附近，一直涨到2010年1月份的1420元，国内部分地区的价格更是达到1800元/吨，翻了将近3倍还要多。从这个角度来讲，当年的大放水获益者除了是国内房地产，最大的赢家其实也有国际大宗商品垄断的三家供应商：巴西淡水河谷公司、澳大利亚必和必拓公司、英国力拓集团。上游铁矿石的绝大部分供应都在这仅有的三家巨头手里。
从2009年美联储放水到国内的4万亿，再到国际大宗商品价格暴涨，以及国内楼市的全面起涨，涨价成本逐级向下传递，中国的购房者成了最后一棒。换句话说，中国老百姓几乎用一己之力接了世界的放水成本。如果有人说这件事情是光荣的，那么我们敬他是个真傻子。在一个国家的存款账户里掏洞，真的不一定要用刺刀相逼，大宗商品的价格就是一个利润的重要分配器。跟随放水，就像我们看到的一样，企业和居民存款账户被掏洞；不放，60%以上的外贸依附度现实，你是领导你说该怎么办？不过也要承认，当年最先一股脑冲进各大售楼部的才是赢家，逻辑就是先到先受益。之后一直到2016年，世界基本上也都是这个逻辑。那么问题来了。2016年、2017年两年高位买的炒房客想在楼市继续赚上一笔，恐怕还得需要这个逻辑继续玩下去才有戏。当前大放水行动有了，中国的企业和居民存款会不会继续接盘呢？现在已经不是会不会，而是已经不能了。所以谁胆敢在国内存款余量上掏洞，那就是踩了线了。万达的王老板套外汇去买俱乐部被按住；X星被谈话；海航的杠杆被打爆等等，其实都是在保护最后的那一点点国内财富存量。这博弈其实也解释了当下，为什么眼花缭乱的放水操盘，国际大宗商品却依然普遍下跌通缩的原因。因为央行很积极的放水，但水都积压在商业银行的账户上放不出去，也就是企业和居民没人接。现实的情景：人们举头望市场，满眼都是悲凉，还是少借点钱吧。类似于央行给了个定向放水额度5000亿元，那这个钱先是打到了商业银行账户，接下来最重要的一环，得有个老张或者老王把这个钱贷出来，花到市场中并承担相应的利息，这才算放水完成最后一跃。我们所热议的放水通胀、暴涨的逻辑，只有在完成了最后一跃，才有讨论的前提条件，否则也只是央行的一厢情愿。对于目前楼市“区间震荡期”的刚需朋友来讲，确实属于一段难得的买好房子的机会，政策阶段性压着价，售楼部对你还能客客气气，贝壳的置业顾问还能一天专车接你全城去看房。用好自己珍贵的房票，用好各城市之间的人才争夺福利，给自己先安个家。货币，铁矿石，螺纹钢，水泥大沙，土地财政，开发商和中国居民的存款，从全球的利润分配视角，才能够更清楚看清历史到底发生了什么。有些时候看清底层的游戏规则比沉痛在人群的情绪里更加的重要。就像你看到全球矿山童工们的恐怖生存环境，会怜悯的落泪。这是出于“人类命运共同体”的善良和同情。你可能会大骂矿主没有人性，但稍微眼光更宏大一点你就会发现，那些矿山的承包商又何尝不是更大链条上的悲凉。2009年，当时最大的财经新闻之一，就是胡士泰被捕事件。北京大学毕业，之后取得了澳大利亚国籍的胡士泰，担任澳洲矿业巨头力拓的驻上海首席代表，和中国钢铁企业进行价格谈判。他利用当时国内钢铁企业各自为阵的局面，通过利诱贿赂等各种不正当手段，让国际矿业巨头在与中国钢企的谈判中长期处于绝对有利的位置，严重损害了中国钢铁企业的利益，造成巨大损失。当时网上疯传的7000亿损失虽然有点夸大，但从当时法院对胡士泰的判决书来看，其中仅2009年一年，中国20余家钢铁企业就多预付10.18亿元。定价权的争夺本质上就是利润的分配权。国际产业链原材料端和高科技端的绝对寡头现实，就决定了后发追赶国产业升级的难度。正如今天标题所提到的，最艰难的路，中国产业突围的“高昂学费”。几十年来所说的“中等收入陷阱”、“低等收入怪圈”和“高等收入福利”其实就是对国际产业既有分工的结果总结。后发追赶国一路荆棘，从低等收入到中等收入，再到高等收入，要交的学费必然天量级的。正因为这条路成本的巨大，对国家素质要求极高，所以当今实现者少之又少。2018年底，一则淡水河谷的垮坝事故，再次点燃了国际铁矿石价格的飙升，从2018年11月27日的63.42美元一直涨到了2019年5月10日的94.65美元，上涨近50%。国内的黑色螺纹钢期货也因为成本的主推快速上涨，在此期间，我们下游为了稳需求的基建和棚改投入，并没有再次让利润留在国内，反倒是国际铁矿石巨头们趁机摘走了部分桃子。除了铁矿石等大宗商品的定价权问题，高端零部件的长期卡脖子也让国内产业长期交了不少学费。2018年，中兴通讯被断了“芯”，直接造成一个千亿级的巨无霸，直接瘫倒在地。倒不是巨额罚单掏不起，而是这种被别人捏在手里的窘态确实令人痛心。2019年，华为欧洲的手机终端被禁用了谷歌的软件包，直接造成很多欧洲客户不得不直接放弃华为手机。资源的控制权，世界基础设施的控制权，国际互联网世界的话语权，这些看似公共服务的基础设施背后，都牵扯着根本的国家利益。最难走的路，中国产业的升阶之路。每前进一步，都将直面每一个旧有核心领域的传统世界巨头，成本是巨大的，甚至有时候还需要强大的舰队来助力完成。大波动伤人，为什么当前的数据要以最现实的悲观来展现？为什么美国要急切的提前复工？为什么投资市场上一直是赚的别人犯错误的钱？关于某些城市板块的楼市火热，关于资本市场未来的最大确定性机会，有些实战性、实时性的逻辑我们只能选择小范围来讲。关注菌爷最新的个人号，我会时不时发送一些最新的思考。位置有限，限时500个名额。
【全文完】
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