政策要变!普通人改变命运的最关键10年,或将更惨烈?

2019-10-08 09:450
摘要:一个好消息是,财富分配离固化还有一段距离呢;一个坏消息是,财富分配的门槛越来越高,速度也将越来越慢了。

一个好消息是,财富分配离固化还有一段距离呢;一个坏消息是,财富分配的门槛越来越高,速度也将越来越慢了。


未来10年,无论你主观上能否接受,经济下台阶将成为趋势,衰退常态化危机也将成为趋势,赚快钱越来越没戏,赚慢钱将成为上中下层的最终宿命。


技术瓶颈+杠杆末端+增量财富稀缺的三重经济荒漠期,比预想来的要快。


 

1



因为站在最前线战场的缘故,笔者可能看到的、听到的会比大家更多一些。也因为自己横跨楼市和金融两大财富媒体圈,所以每天接触到的内部资讯也是多的数不过来。


但是,当你看了上千份研报、读了数百万字的一线评论、把中国最大数据库网站WIND的数据按年、按月、按日都研究了一遍之后,你真的能看清这个世界吗?


答案是否定的。


碎片化“虚胖”的积累永远无法形成你系统化的战斗力。数据和信息是初级的菜和佐料,至于你最终能否做出“满汉全席”来,还得看你内在的技术手艺了。


上面这个例子跟我们今天讲的主题有关系吗?


有。


因为未来10年,中国经济其实也正在迎来从卖苦力和卖材料阶段转向卖技术创新手艺阶段的跃升。在这个过程中,必然伴随着经济从债务虚胖到全社会拥抱“硬核”资产的趋势,而且会慢慢渗透到各行各业。


楼市是存量财富金融债务杠杆的逻辑,而实体产业则是全球市场收入分配的逻辑,因为国际产业链中,产业质量和价格的剪刀差,将带来强势产业集群两项关键指标的改善,一个是居民存款项改善;紧接着是持续民间投资项的硬气。


说到底,所有问题都是赚钱的问题。你的产业赚的钱跟不上花,那你就要过苦日子,身上背的债那就得要压一压和紧一紧。扛住了,就是“软着陆”,扛不住那就是从十五楼往下“脸着地”了。


墨西哥的经济囚笼;

巴西的产业转型;

德国的“高福利”困境;

……


皆是如此。


在秩序稳定的前提下,老大们带着小弟们想方设法的赚到钱,居民有存款才是解决一切问题的根本。


在这一点上,全球是“一元”的。


直白点说,谁能更好的办到,谁就腰杆硬气,说话底气足。


 

2



收入、收入,还是收入。


收入项提高最大的天敌是什么?


通胀。


如果还是收拾不了通胀肆虐,那收入提高就是个伪命题。


因为,通胀直接会带来两件负面反馈:


第一是高通胀危机会主要在城市中产爆发,会消灭中产的正常需求增长,需求端萎缩,带来的就是产业收入的缩水;


第二也是更为严重的,就是作为拉动就业的私人资本不仅会“顺周期”的缩减投资,做空经济,而且还会把本来投向产业的资金转向金融和房地产的投机。


基于此,要想实现收入项的长期稳定改善,有两件事情是未来10年的底线首先是货币发行的总体谨慎;其次是维持相对温和通胀。


这一点有人可能会反驳了,你看二师兄都涨成什么样了?你还在鼓吹温和的通胀。


二师兄涨的猛,笔者每天去菜市场买菜做饭,猪肉丝从16.8块涨到现在的38.5,感受是很深刻的。还有鸡蛋也涨了不少,二季度的时候苹果也涨的很凶猛。


但是这是市场真相的全部吗?


不是。


从当下的政策意图来看,是既要适度有力的刺激,又要温和的通胀,这件事情其实是很难两全的。从某种程度上来讲,国内降息的迟迟未决,也跟“稳通胀”有着很大的联系。


反过来思考一下,如果通胀不再成为顾忌,那么降息可能就顺理成章了。


进二退一,重大经济改革哪有一条直线的?


 

3



2019年上半年股市,日常调味品龙头海天味业的市值一度超过曾经牛气冲天的地产龙头万科A股。


与此相关的还有,9月24日茅台市值超过工商银行。


这两件事情其实是一件事情。事件的主角分别是消费龙头和地产龙头、银行龙头的资本市场大PK.


市值这个事情,本来也并不决定什么。但它所显性呈现出来,社会资本在当下这个时期对待各类资产的核心态度。


交钱,才交心。


这是一个时期的资本共识,一定会有泡沫,但信用货币体系下,结构性的泡沫本身就是必然的现象,也是资本流动的外在表现。对于长周期的泡沫。笔者一直持有的观点是,要有策略有计划的拥抱,不能排斥泡沫这种市场经济的伴生现象。


万科董事长郁亮说:“海天味业的市值超过万科,我们是服气的”。


先不评论郁亮先生说的是不是真心话,但这个事实已经发生了,地产金融资本的光环让位给实体消费龙头企业,或许正在预示着新的时代开场。


反思高质量增长的现实含义,从供给端和需求端似乎都已经有了苗头,供给端资本拥抱高质量的龙头企业,需求端我们正在不遗余力的推进2亿农民的“市民化”、“人口的消费化”。


这盘棋,开局已久。


消费,依然是未来很好的一条投资主线。


 

4



今年下半年,有媒体报道称,有“P2P一哥”之称的陆金所有计划要停止网贷业务,一时间互联网金融圈炸开了锅。



陆金所对此没有否认也没有承认,只是回答说:“相关网贷业务会严格按照三降的要求进行合规调整”。


什么意思?


“P2P一哥”在网贷业务上已经开启了剥离操作,曾经的主营利点,在现实的“去杠杆”大刀下越来越成为企业的鸡肋。


退,是迟早的事。


认真复盘,最近几年你的银行理财还好吗?信托理财还好吗?网贷理财还好吗?……说句掏心窝子的话:曾经草莽时代的“快钱”正在被快刀斩乱麻,越来越成为昨日昙花。


那么面对富起来的中产天量的理财需求,金融供给该如何对接呢?或者说,未来理财资金的锚将会如何切换呢?


利润、利润,还是利润。



我们可以从上图看到,进入2019年三季度之后,中国实体产业利润的增速开始出现触底反弹迹象。而且是已经处在历史周期的最低点附近。


这预示着什么呢?


金融债务扩张周期和实体产业扩张周期都是交替出现的,上一个旧时代的离去,也预示着新的实体产业扩张周期的来临。


实体产业的周期扩张必须要有“利润长周期扩张”的配合,可以说,政策周期和货币周期都在等“利润周期”。


很慢,但这就是“病去如抽丝”的华山一条路。


有人会问:那为什么不是在2015年和2016年开启呢?


产业趴窝的长周期里,利润不真正触底,不真正的彻底出清,那会有新周期的开启?切换也是需要节奏的,节奏不对,在2015年就把地产金融的药停下来,那后果不堪设想,硬着陆谁也不愿意看到。


一条长征路,依然遥远,靠利润这条路究竟有多艰难,大家可以把它想象成一个国家的二次创业期。要对困难有预期,要对弯路有包容,同时要对过程有耐心,无论你愿不愿意,我们都是最终获益者和责任的背负着。


泡沫出清已经是大势所趋,过去的风来了猪都会飞的场景将很难再见到。千万别沉迷于过去的赚快钱,未来将是一个赚慢钱的时代。


存量经济厮杀,将更加的惨烈,大多数人将因为能力圈的狭小而终生“无资可投”。


未来,属于主动迎接改变的人。


风险与机会并存,有些不能说的话和最紧迫机会研判,我放在了早晨7:00点的朋友圈里,没有关注菌爷主编微信的需要抓紧了

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