一步险棋落子！货币/汇市/降息的“荷尔蒙”催人战斗

当楼市泡沫的这颗雷被阶段性关进了“防爆间”，一切博弈的暴风眼都已经被压在了金融主战场的肩上，一步险棋，也是脱胎换骨的独木桥。

生，泡沫上岸；死，从头再来。

资本市场货币新的大池子，越来越成为一个关乎国家命运的新买卖。

汇率破“7”；

贸易流氓掀桌子；

楼市紧箍咒；

世界范围内抢人、抢钱；

产业外流；

一大波降息潮；

……

所有问题都是增长穷途末路的问题。当增量财富时代挥手告别，世界各国都开始手忙脚乱，同样的戏码，一样的药引子，抢钱的战斗又打响了。

弱一点的新西兰、土耳其、印度尼西亚、韩国等国家，上半年都扛不住开启了最后的大招“降息”。强一点的美国也不再顾忌带头大哥脸面，先降为敬，虽然说话时抬头看天还是那么坚强，媒体们都说“脸上似有鹰气”。

好友村口大爷吐槽说：“我信你个鬼”。

水来了，只完成了第一步。我们也反复提到过，饿狼争食，泛滥的流动性，谁抢走，最终浇灌了谁家田才是胜败的关键。

一场存量财富的大国争夺战全面打响。合纵连横在所难免，人才、存款、信心一切能够实现产业结构升级，并重建货币新循环的要素都要抢。

普通人只有跟随的份，很大程度上还需要主动跟随，微观服从宏观，低维服从高维，不以人的意志为转移。

懂者自然懂，不再重复了。

货币的新池子，无论你骂它是赌场也罢，还是散户粉碎机也罢。改革过渡期，财富就是要被消灭一部分的，一切都有成本。

正如曹德旺说的那样：“我们当下的问题，确实需要我们勒紧裤腰带一起熬过去”。

窗口期，不可能一直有。

去年5月，巴菲特和芒格在股东大会上讲，与美国股市相比，中国股市显然要便宜的多。

到目前来看，巴神是对的。

今年8月，达利欧再次喊话：“现在，是时候投资中国了”。

相信吗？

大骗子们，中国资本市场就是个坑，我信你个邪！

过去一年多的时间里，国际金融大鳄们确实在用真金白银投票。2018年10月以及整个一季度外资买入额创16年以来的新高，经历了二季度阶段性流出之后，6月以来外资净流入额又重新回到一季度的水平。

虽然7-8月初出现波折，但年度净流入量依然是历年来的天量。

△沪股通外资流进流出统计（亿/日）

从当前持股情况来看，外资净持股已经达到了万亿级别。从买进的标的来看，今年以来表现最为亮眼的白马股成为重仓。

从ETF50和ETF300的涨势就能够很直观的看到。

有人说：“呵呵，白马股已经被战略做空了”。

好东西降价了，越低越好，否则后来的聪明长期资金怎么进？

科创板开板仪式上，一边是郭主席喊话“房子是用来住的，不是用来炒的。历史证明，凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家，最终都要付出沉重的代价，凡是靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现其实很不划算“。另一边，金融领导层门几乎顶配出席为科创板站台。

这究竟意味着什么？

7月初，紧接着我们就又看到，支撑起今年楼市小阳春的信托被按下了暂停键。

据证券时报报道，针对近期部分房地产信托业务增量过大的信托公司，因保监会开始进行约谈警示，要求今年房地产信托规模不得超过6月末的规模，含并购在内的未备案项目一律暂停。

这究竟又意味着什么呢？

从某种程度上来讲，房地产企业从调控以来还没有经历过真正意义上惨烈出清。万达、华夏幸福们都属于平稳过渡型，一大批借助三四线棚改还魂的中小房企前路依然凶险。

一边是资金的奶牛被掐住七寸；另一边是市场空间远没有想象的那么富余，正在谢幕的三四线和已经群狼进驻的一二线，属于中小开发商空间越来越小。

过渡期挥手告别，大概率是中小开发商的谢幕。

信用货币自诞生之日起，就缺乏安全感。

和个人的安全感一样，如职业的安全感是随时能够找到一份同样收入的工作；而货币的安全感就是10年之后我的存款还有同样硬的购买力。

我的好友L博士说，”国际资本乱窜的根本原因在于，她们要找个归宿，只有她们嫁了一个好的资产，她们才有安全感”。

保卫财富是人性的自然。

所以，当资本的大门开的越来越大，国内争夺优质资产的战斗会越发惨烈。因为，无论是新池子资本市场，还是旧池子房地产市场，几乎不用放水大门常打开，基础的存量货币相对于有限的优质资产就是天量。

一切才刚刚开始，货币对于优质资产的标价只有更高没有最高。这个观点很可能会招来一片骂声，但现实就是这样。

梦想可以无限的大，但承载的那块儿优质资产蛋糕却永远就那么大。

一场永无休止的战斗，加了杠杆的货币需要栖身之地，你占住了，先到先得，别人就要往后排，付出更高的成本，承受更大的风险，获得更少的收益。

结构性的泡沫，是财富新贵的温床。

就像楼市给予负债买房人的馈赠一样，你参与了，你和庄家一条心，傍上国运的大款，最后你就沾了光。

货币的新池子。是一次全民的进阶与冒险，斗争更加惨烈，铩羽而归者更是不计其数，普通人没有好的准备就想躺赢，概率为0。

还好这次有大佬陪你一起玩，还好这次外资进入是一个徐徐渐进的过程，普通人面对一场全员性的游戏哪有什么选择权？

能够看到并跟随的就已经是人中龙凤了。

从上表我们可以看到，中、农、工、建、交通、邮储全资理财子公司都已经拍马赶到，还有实力不凡的股份制银行，地方农商行也都开设了理财子公司。

银行是财富的总管家，而理财公司就是向产业输送弹药的通道。究竟要输送到哪里？究竟谁说了算？

赚钱才是王道。

地产信托被掐住，并不意味着人们对高息理财产品需求的消失。居民存款近60万亿，还有与之等量的资管产品，天量的理财需求亟待供给侧的巨变。

货币的新池子，任重道远。

有人说，上证综指市盈率13倍左右，远低于美股三大指数 市盈率中位数20倍，A股目前是便宜？还是贵呢？池子抢全球降息的钱，起码得是个“洼地‘才行。

这说的是事实，而且还忽略了资本市场还未完成出清的现实。很多垃圾标的其实坏了了A股的估值水平。

站桩式的眼光，永远问题一大堆。

接下来的楼市也一样，倒下真的很容易。虽然房企不太好融资了，但对于一二线优质地块的争夺依然不会下降，能倒腾到钱的房企会吃的更肥更壮。

从“千金买马骨”到顶配大佬站台，汇战、骂架、掀桌子，波云诡异的表象下究竟什么才是这盘险棋的主线？从一线调盘的视角，国内楼市那些城市会成为结构性泡沫的受益者？

今天的1000字附加菜补充干货，7:00已经发到菌爷个人朋友圈了，有些实时的投资心得和发现也会不定时更新，欢迎来品尝。